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2012年1～2月到期央票平均每周只有30亿元左右，远低于过去8年600亿元左右的平均值。

在苏联解体之前，美国战略家基辛格曾经说过：除了全面战争以外，中苏集团只有在两种情况下后退：自动让步或内部分裂。人民币自由兑换倒是有利于煤老板和地产商的资金以及其它灰色收入的资金走出去，并成为高盛、摩根、花旗、汇丰的私人理财客户，但是，这一点恰恰是需要防范和限制的。

２００１年之后，跨国资本的目标开始升级为谋求金融机构控制、货币定价权（即人民币汇率）控制和货币发行权控制。到这个时刻，中国只有一条路可以走：变卖最后的国有企业。如果脱离中国面临的严峻的国际政治经济军事环境，继续盲目地推进金融洋跃进，那么，可以看到，资本项目自由化将是击倒中国经济的最后重拳。当中国经济增长、贸易状况、经济结构、贫富差距和社会稳定都开始走向恶化之时，人民币贬值预期产生了，随之资本项目自由化的呼声开始集中爆发。根据三元悖论理论，货币政策独立性、汇率稳定性和资本账户完全开放三大目标，只能取其二而舍其一。

中国央行不仅升值积极、贬值消极（从而客观上配合着热钱的套利和撤离），而且在理论上制造舆论，推出了《我国加快资本账户开放的条件基本成熟》等的专题报告，以官方的身份与美国政府和世界银行的战略思路遥相呼应。只有实行严格的资本项目管制，提高资本管制效力，才能控制国际资本流动对汇率稳定的冲击，才能避免国际资本对中国货币供应总量和供应结构的干扰，才能保证中国经济作为大国经济体所应有的独立自主与平稳发展。交易所市场、银行间市场和银行柜台市场3个市场在交易方面处于多头监管和相对分割状态，交易主体也是相对独立，这在一定程度上影响了金融市场的整合发展。

三是要尽快结束债券市场多头管理、市场分割的状况，推动金融市场的统一。具体措施，一是要进一步开放银行市场，发展社会出资、风险自担的城市社区银行。2009年至2011年，我国中小企业在中小企业板发行上市规模快速增长。进入专题： 金融市场

最近，北京方面再一次将深圳特区选作中国自由货币运作的起始地。这次前海自由货币试验区也很可能重现当年深圳特区经济的成功，如果该特区一切运转顺利，人民币将实现自由化，并最终实现完全与其它国际货币进行兑换。

深圳是中国经济腾飞的起始地，从1980年开始，邓小平创建了深圳经济特区，这是中国首个引入西方自由经济制度的地区。尽管人民币自由化道路仍还很长，但深圳前海试验区给全球经济所带来的效益是不应被低估的。当人民币完全成为国际流通主要货币后，美元作为国际第一储备货币的地位将受到巨大挑战，当然现阶段距离这一刻还很远。中国经济所创造的奇迹告诉我们，上句话中的可能应改为一定才变得更加确切。

由于深圳曾经紧锁的地区经济终于与外界连通成为了一体，用时不久，中国廉价劳动力优势立刻开始吸引大量外资涌入深圳。早在2008年，国际贸易以人民币结算所占份额还几乎为零，而到了2011年，国际贸易市场中，以人民币结算份额已经上涨到了8%。为了帮助人民币早日真正与国际接轨，马俊先生列出了18条重要政策，这其中主要包括：对境外投资者完全开启中国资本市场、促进以人民币为单位商品的流通性、增加货币汇率的灵活性等。首先，人民币还不能完全在国际金融交易中随时被兑换成其它货币，而且人民币在中国境外流通量也很有限。

上周五，中国决策者表示，深圳部分地区在未来会用作国际货币兑换的试验区，该地区名为前海深港现代服务产业合作区。人民币在国际市场上之所以被使用量有所增加，这主要是因为北京方面一直在通过货币交换来支持人民币可以在国际市场中的流通。

美国《时代》周刊7月2日刊出文章，原题：中国正逐步使人民币成为美元竞争对手，内容摘编如下。进入专题： 人民币国际化 。

在今年六月，中国仅通过货币交换与巴西的贸易额就达到了300亿美元。在近三年中，中国和其贸易伙伴之间所用的流通货币基本都是人民币。倘若资本管制不及时被去除，这将会在未来几年内成为人民币国际化的发展瓶颈。随着中国经济增长继续保持强劲势头，人民币的流通发展已经是势不可挡。中国发改委副主任张晓强说道：国家政策是逐步开放资本账户，这将帮助实现人民币和其它国际货币的完全兑换。从那时起，世界经济因中国掀开了新的篇章，一个曾经以农业为主的亚洲大国瞬间变成了世界制造车间。

中国这样做的目的很明确：北京将逐步自由化人民币，从而使中国货币可以在国际金融市场中流通。前海，作为国家金融现代服务业的第一个试验区，应是人民币自由化运作的先驱。

由于多年来中国经济飞速发展，人民币在国际市场中的作用也得到了广泛认可。另外，很多大型出口企业和国企银行都不同意加快人民币自由化步伐。

德意志银行中国区首席经济学家马骏说道：很显然，世界上越来越多国家的中央银行意识到，美元作为国际储备货币正在走下坡路，而人民币很可能会作为美元的强有力竞争者。另外，香港境内有很多债券也是以人民币进行结算的，比如点心债券（dim sum bonds）就是其中之一。

更确切说，这些政策可能短期内根本就不会发生，毕竟中国决策者深怕过早且过快的使人民币自由化会打乱中国经济发展步伐，结果会给经济带来负面影响。就像1980年深圳经济特区使中国经济腾飞了数十年一样，前海试验区很可能会在未来改变全球金融和货币市场的走向。尽管现在关于该合作区的具体计划和情况还很少，但其中的主要服务将包括：帮助香港和大陆企业之间通过人民币进行借贷。这就是为何深圳前海货币试验区如此之重要，通过中国大陆和香港之间的自由货币兑换，北京正逐步解开资本控制的枷锁。

虽然现在人民币在国际市场中流通很快，但当下仍有几点限制使得人民币还不能与美元或欧元竞争。在经济上，现在的中国已是美国的主要竞争对手，而这仅仅用了30年时间。

除此之外，若希望人民币可以最终和其它国际货币进行兑换，中国必须要对其国内金融体系进行改革，必要性改革会使利率限制被放宽、也会使中国银行业变得更有竞争力。不过，现在仍有理由相信，上述这些政策不会马上被实施到位。

如果中国希望进一步使人民币变成国际上主要流通货币，北京方面必须要将人民币市场变得更加透明化，而且以人民币为单位的资产价格也必须变得市场化和透明化。如果前海合作区可以运转顺利，中国将实现多年来其经济腾飞的又一重要环节，即从以制造业为主的经济体转型至以制造业和金融业为主的综合经济体。

另外，由于境外投资者被限制了购买中国股票和资产，即使他们拥有人民币，这些境外投资者也无法完全利用手上的资金。马俊先生表示，如果中国资本账户不够开放，其人民币国际化只能达到10%的效益。现在北京方面仍认为，资本控制是保证本国经济运作良好的利器，这会防止2008由美国引起的后次贷危机效应给中国经济带来更大冲击。历史曾证明，深圳试验区结果不会仅适用于深圳本身，当初1980年深圳特区的经济开发成果最终拓展到了中国各大中小型城市。

换言之，香港的银行已经成为了人民币兑换的主要地区我国现有283个地级市，但城市商业银行只有147家（2010年）。

针对上述问题，提出以下建议：第一，进一步完善差别化监管政策，允许村镇银行将资本金计入存款来源，并提高对小银行存贷比的容忍度。村镇银行不足400家，小额贷款公司3800家，相对于4万多个乡镇，数量仍然偏少。

今后凡是符合条件的城市应均可设立商业银行，城市商业银行的数量扩展到300家并不算多。第四，拓展小额贷款公司的融资渠道，提高外部融资比率。